Finanzmärkte beruhigen sich, Nvidia und AMD geben der US-Regierung 15 % ihrer Einnahmen, Unternehmens- und geopolitische Überprüfungen
Aktuelle Börsennachrichten
• Die Finanzmärkte sind am Morgen leicht positiv – die US-Aktienindex-Futures sind im Durchschnitt um 0,2 % gestiegen, der VIX-Index fällt unter 17, der Ölpreis ist um fast 1 % gefallen.
Bitcoin liegt bei etwa 120.000 $ und Ethereum hat 4.300 $ überschritten.
• Die Woche begann ruhig, da Japan im Urlaub war und Präsident Trump Golf spielte. Bemerkenswert ist, dass die Nikkei-Futures an der Chicago Board of Trade nur einen Schritt von ihren Allzeithochs entfernt sind, was darauf hindeutet, dass der Kassaindex diese Höchststände in dieser Woche erreichen könnte. Der Nikkei hat immer noch ein KGV von nur 19, verglichen mit 22 für den S&P 500 und fast 33 für den Nasdaq, was im Wesentlichen einen Aufschlag für AI darstellt.
Die schlechte Nachricht ist, dass Nvidia und AMD vereinbart haben, der US-Regierung 15 Prozent der Einnahmen aus dem Verkauf von KI-Chips an China im Austausch gegen Exportlizenzen zu überlassen. Es wäre ein höchst ungewöhnlicher Deal, insbesondere angesichts der Tatsache, dass die USA den Verkauf zunächst aus Gründen der nationalen Sicherheit blockiert hatten. Handelt es sich um eine Steuer? Eine Gebühr? Wohin fließt das Geld? Wie wird es verteilt? So viele Unbekannte.
• Für den Dollar und die Anleihen werden die US-Verbraucherpreise am Dienstag das wichtigste Wirtschaftsereignis sein. Die Auswirkungen der Zölle könnten den Leitzins um 0,3 % auf eine jährliche Rate von 3,0 % und damit weiter vom 2 %-Ziel der Federal Reserve abheben.
Die Prognosen reichen von 2,9 % bis 3,2 % und deuten auf ein gewisses Aufwärtspotenzial hin, das die Marktprognosen für eine Zinssenkung im September auf die Probe stellen könnte. Analysten gehen davon aus, dass angesichts der jüngsten Arbeitsplatzverluste, die die geldpolitischen Aussichten prägen, ein wirklich schockierender Umstand nötig wäre, um den Zinssatz deutlich zu erhöhen.
• Das Handelsabkommen der USA mit China läuft am Dienstag aus. Obwohl weitverbreitete Spekulationen über eine Verlängerung des Abkommens bestehen, hat keine der beiden Seiten diesbezüglich Ankündigungen gemacht.
• Chaos scheint eher ein Merkmal als ein Fehler zu sein. So stiegen beispielsweise die Gold-Futures an der COMEX letzte Woche sprunghaft an, nachdem der US-Zoll angekündigt hatte, dass die am häufigsten gehandelten Goldbarren, die hauptsächlich in der Schweiz produziert werden, mit Zöllen belegt würden.
Am Freitag versicherte das Weiße Haus dem Markt, es handele sich um eine „Fehlinformation“ und es werde eine Klarstellung geben. Mehr war jedoch nicht zu hören. Der Kupfermarkt erlebte in der vergangenen Woche ähnliche zollbedingte Turbulenzen.
• Letzte Woche musste die japanische Handelsmission nach Washington eilen, um die Doppelbesteuerung ihrer Exporte zu beseitigen. Japan glaubt, das Problem sei gelöst, eine schriftliche Bestätigung gibt es jedoch noch nicht.
Die Ölpreise sind inzwischen gefallen, da die für Freitag angesetzten Gespräche zwischen Trump und dem russischen Präsidenten Putin zu Fortschritten in der Ukraine-Frage führen könnten. Fortschritte erscheinen jedoch unwahrscheinlich, da das Weiße Haus die Idee eines Gebietstauschs vorantreibt, dem die Ukraine niemals zustimmen wird.
Aus Europa gibt es zudem Berichte, wonach Trumps Gesandter Steve Witkoff Putins Vorschlag bei einem Treffen vergangene Woche missverstanden habe. Dies deutet darauf hin, dass das Risiko besteht, dass das gesamte Alaska-Abenteuer vorzeitig abgebrochen werden könnte.
• Nvidia und AMD geben der US-Regierung 15 % ihrer Einnahmen aus Chipverkäufen in China – FT.
Im Austausch für Exportlizenzen haben die Unternehmen vereinbart, 15 % der Verkäufe ihrer H20- und MI308-Chips in China zu zahlen. Es ist die erste Vereinbarung dieser Art.
Das US-Handelsministerium hat begonnen, Lizenzen an Nvidia (NVDA) für den Export seiner H20-Chips nach China zu vergeben – Reuters.
Chinesische Staatsmedien haben erklärt, Nvidias H20-Chips seien gefährlich für das Land und haben Verbraucher zum Boykott aufgerufen.
• Trump beschuldigt Nancy Pelosi des Insiderhandels.
„Die korrupte Nancy Pelosi und ihr sehr ‚interessanter‘ Ehemann haben 2024 jeden Hedgefonds geschlagen.
Mit anderen Worten: Diese beiden eher mittelmäßigen ‚Köpfe‘ haben jedes einzelne Supergenie an der Wall Street geschlagen, Tausende von ihnen. Das sind alles INSIDERINFORMATIONEN! Untersucht das überhaupt irgendjemand??? Sie ist eine widerliche Perverse, die mich zweimal OHNE JEDE GRUNDLAGE angeklagt und VERLOREN hat! Wie gefällt es dir jetzt, Nancy??“
• Grok 4 ist jetzt kostenlos: Elon Musk hat allen Benutzern den Zugriff auf sein fortschrittlichstes neuronales Netzwerk ermöglicht.
Die KI-Fähigkeiten von Musk sind fast mit denen von GPT-5 vergleichbar und übertreffen es bei einigen Aufgaben sogar.
• JPMorgan weist darauf hin, dass der US-Staatsanleihen- und Small-Cap-Markt ein deutlich höheres Rezessionsrisiko einpreist als der US-Markt für Large-Cap- und Unternehmensanleihen.
Die aktuelle Berichtssaison war eine der stärksten der letzten Jahre.
Rund 63 % der S&P 500-Unternehmen übertrafen die Gewinnerwartungen um mindestens eine Standardabweichung – der höchste Wert seit vier Jahren. Ohne Berücksichtigung der Erholung nach der Pandemie war dies das beste Quartal seit mindestens 25 Jahren (der langfristige Durchschnitt liegt bei 48 %).
Gleichzeitig verfehlten nur 10 % der Unternehmen ihre Prognosen um den gleichen Wert – der niedrigste Wert seit einem Jahr und unter dem Durchschnitt von 13 %.
• Das monatliche Handelsvolumen an der Coinbase-Börse fiel von 89 Milliarden US-Dollar im April auf weniger als 57 Milliarden US-Dollar im Juni, während es im ersten Quartal nicht unter 100 Milliarden US-Dollar fiel, – Kaiko.
• Deutscher Marineschiffbauer geht an die Börse. Kann das Unternehmen in die Fußstapfen von Rheinmetall treten?
Die Rede ist von der Thyssenkrupp-Tochter Thyssenkrupp Marine Systems (TKMS), Deutschlands größtem Marineschiffbauer, der sich verselbständigt und 49 Prozent seiner Aktien an der Börse notieren lassen will.
• Nvidias Gewicht im S&P 500 beträgt 8 % und ist damit das höchste aller Einzelaktien seit Beginn der Datenerfassung im Jahr 1981 – Apollo.
NVDA hat ein KGV von 58, aber ein voraussichtliches KGV von 31.
• Spot-BTC-ETFs verzeichneten am 8. August Nettozuflüsse von 404 Millionen US-Dollar.
Spot-ETH-ETFs verzeichneten Nettozuflüsse von 461 Millionen US-Dollar, wobei der ETHA-Fonds von BlackRock 255 Millionen US-Dollar einsammelte.
Der SOL-ETF von REX-Osprey verzeichnete Nettozuflüsse von 6,4 Millionen US-Dollar.
• Binance kooperiert mit der spanischen BBVA zur Speicherung von Vermögenswerten – FT
Die Kryptowährungsbörse Binance kooperiert mit der spanischen Bank BBVA, um ihren Kunden die außerbörsliche Speicherung digitaler Vermögenswerte zu ermöglichen. Dieser Schritt ist Teil der Strategie von Binance, das Vertrauen der Anleger wiederherzustellen, nachdem die US-Behörden vor fast zwei Jahren eine Rekordstrafe verhängt hatten, berichtet die Financial Times.
• Trotz der aktiven Implementierung von KI in Geschäftsprozessen nutzen derzeit nur etwa 10 % der Unternehmen KI zur Produktion von Waren und Dienstleistungen, und nur 1 % verfügt über Lösungen, die einen signifikanten Einfluss auf das Geschäft haben, – JPMorgan.
KI wird die Rollen der Arbeitnehmer eher verändern als sie vollständig zu ersetzen: Im Bereich der Softwareentwicklung beispielsweise steigt die Nachfrage nach Spezialisten sogar.
• OpenAI hat nach der Einführung von GPT-5 das Modell GPT-4o zurückgebracht.
Benutzer beschweren sich massenhaft über die Qualität des neuen Modells. Sie stellen fest, dass es:
– langsam und „dumm“ arbeitet,
– grundlegende Fehler macht,
– sparsam, formelhaft und emotionslos reagiert.
Dutzende, manchmal Hunderte von Themen mit Beschwerden erscheinen auf Reddit. Die Community ist unzufrieden und viele glauben, dass das neue Modell deutlich schlechter ist als frühere Versionen.
• In 5 Jahren landen Mäuse und Tastaturen im Müll.
Zukünftige Windows-Systeme funktionieren nur noch per KI-Voice-Chat, warnte Microsoft.
Statt „zu tippen und zu tippen“, sollten wir mit dem Computer sprechen – wie mit einem Kollegen am Telefon.
/ Sind die Zeiten stiller Büros vorbei? Was aber, wenn man nicht reden möchte, aber gewohnt ist, in Stille zu arbeiten?
Wichtige Ereignisse, die die Märkte am Montag beeinflussen könnten:
– Keine wichtigen Daten.
Aktuelle Grundlagenberichte
• Tausende Menschen gingen in Tel Aviv und anderen Städten Israels auf die Straße,
nachdem der Premierminister beschlossen hatte, die vollständige Kontrolle über den Gazastreifen zu erlangen, berichtete die Times of Israel.
Israel plant, die Mobilisierung von Zehntausenden Reservisten für die vollständige Besetzung des Gazastreifens anzukündigen – Medien.
Netanjahu stellte einen Fünf-Punkte-Plan zur Beendigung des Krieges im Gazastreifen vor.
Der Plan mit dem Titel „Fünf Prinzipien zur Beendigung des Krieges“ fordert die Entwaffnung der Hamas, die Freilassung aller israelischen Geiseln, die Entmilitarisierung des Gazastreifens und die Übertragung der Macht in der Region an eine „nicht-israelische friedliche Zivilverwaltung“. Israel würde gemäß Benjamin Netanjahus Plan „die Verantwortung für die Sicherheit“ im Gazastreifen tragen.
• Putin scheint sich mit libyschem General zusammengetan zu haben, um eine neue Flüchtlingskrise in der EU auszulösen – The Telegraph
Die Europäische Kommission hat einen Anstieg der Flüge zwischen der ostlibyschen Stadt Bengasi und Minsk festgestellt.
Offizielle Stellen sagen, der Trend deute auf eine mögliche Zusammenarbeit mit General Khalifa Haftar hin, dem Militärdiktator, der weite Teile Ostlibyens kontrolliert, um eine Welle illegaler Migration in die EU zu ermöglichen.
• Xi Jinping verschärft nach Korruptionsskandalen die Kontrolle über das Militär - NYT
Die Führung des chinesischen Militärs wird gesäubert: Mehrere hochrangige Generäle sind verschwunden oder werden untersucht.
Die Ermittlungen betrafen sogar Kommandeure, die von Xi Jinping persönlich befördert wurden, was auf tiefe Probleme in der Militärelite hindeutet.
• In Großbritannien wächst die Unzufriedenheit über das Problem der illegalen Einwanderer. In mehreren Städten des Landes kommt es zu Protesten gegen die Einwanderung – GB News.
• Indiens Weigerung, russisches Öl zu kaufen, wird das Land im Jahr 2025 9 Milliarden Dollar und im Jahr 2026 12 Milliarden Dollar kosten, berechnete die Indische Staatsbank.
China versucht im Rahmen eines Handelsabkommens, die US-Exportkontrollen für Speicherchips mit hoher Bandbreite zu lockern, berichtete die Financial Times.
Das Thema wurde in dreimonatigen Gesprächen mit den USA angesprochen. Dort heißt es, die Maßnahme schränke die Fähigkeit chinesischer Unternehmen, darunter Huawei, ein, eigene KI-Chips zu bauen.
Barclays zufolge hat die veränderte Struktur des US-Handels die Auswirkungen der Zolländerungen vorerst begrenzt.
Der Großteil der Änderung betrifft eine Abkehr vom Handel mit China.
Die Auswirkungen der Zölle seien in der US-Wirtschaft jedoch noch nicht spürbar, so die Ökonomen von Barclays.
• Der Visa Spending Momentum Index erreichte im Juli seinen jüngsten Höchststand, den höchsten seit der Pandemie
, was angesichts der hohen realen Arbeitseinkommen dem aktuellen Konsens widerspricht.
JPMorgan-Chefökonom Michael Feroli: Sollte Miran vor der September-Sitzung als Fed-Vorsitzender bestätigt werden, könnte eine Beibehaltung der Zinsen dazu führen, dass mindestens drei Fed-Vertreter eine Zinssenkung im September befürworten.
„Da herrscht große Uneinigkeit“, schrieb Feroli.
„Für Powell könnten die Risikomanagement-Überlegungen bei der nächsten Sitzung über die Abwägung von Beschäftigungs- und Inflationsrisiken hinausgehen, und wir halten es für den Weg des geringsten Widerstands, die nächste Zinssenkung um 25 Basispunkte auf die September-Sitzung zu verschieben.“
Der am Dienstag veröffentlichte US-Verbraucherpreisindex für Juli zeigt, wie sich die Zölle auf die Inflation auswirken.
Die Ökonomen der Wall Street erwarten, dass die Kerninflation im Juli im Jahresvergleich um 2,8 % gestiegen ist und damit schneller als die 2,7 % im Juni.
Auf „Kernbasis“, bei der Nahrungsmittel- und Energiepreise nicht berücksichtigt werden, dürfte der Verbraucherpreisindex im Juli im Jahresvergleich um 3 % gestiegen sein, verglichen mit 2,9 % im Juni. Der monatliche Anstieg der Kernpreise wird voraussichtlich bei 0,3 % liegen, nach 0,2 % im Vormonat.
Alan Detmeister, leitender Ökonom bei UBS, schrieb in einer Mitteilung an seine Kunden, dass die Zölle die Beschleunigung der Inflation vorantreiben und die Juli-Daten den Beginn eines mehrmonatigen Aufwärtstrends markieren würden. Detmeister prognostiziert, dass der Kern-Verbraucherpreisindex bis zum Jahresende von 2,9 % im Juni auf 3,5 % steigen wird.