Unternehmensnachrichten und Fundamentaldatenanalysen, neue Maßnahmen der Fed und Geopolitik
Aktuelle Börsennachrichten
Die Märkte sind heute Morgen ruhig. Die US-Aktienindex-Futures stiegen um 0,2 %, der VIX fiel unter 20 und Bitcoin näherte sich wieder der Marke von 115.000 US-Dollar. Am Montag gab es noch einige Kaufgelegenheiten, da die US-amerikanischen und europäischen Aktien-Futures parallel zum Dollar stiegen. Der Nikkei reagierte nur langsam auf den Wall-Street-Crash vom Freitag und den Anstieg des Yen, während der Rest Asiens besser abschnitt.
Die Fed-Funds-Futures hatten zunächst eine Zinssenkung um 65 Basispunkte bis Dezember eingepreist, liegen nun aber wieder bei 60 Basispunkten. Das ist noch weit entfernt von den 33 Basispunkten vor dem schwachen US-Arbeitsmarktbericht vom Freitag, und die Wahrscheinlichkeit einer Senkung im September liegt weiterhin bei 83 Prozent. Tatsächlich war der Rückgang der Renditen zweijähriger Anleihen um 25 Basispunkte am Freitag im Wesentlichen auf die Zinssenkung der Fed zurückzuführen, da die US-Kreditkosten an die Renditen und nicht an den Leitzins gekoppelt sind.
Auch die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen fielen deutlich um 14 Basispunkte, stießen jedoch bei etwa 4,20 % auf Widerstand, ein Niveau, das sie seit Oktober letzten Jahres wiederholt zu unterschreiten versuchten.
• Langfristig hat die Abwärtskorrektur der Löhne den Anspruch der USA auf wirtschaftliche Vormachtstellung und den Ruf des Dollars als Ausnahmestaat ernsthaft untergraben. Dieser Ruf wurde auch durch die Entlassung des Leiters des Bureau of Labor Statistics durch Präsident Trump getrübt, einer Institution mit einem unschätzbar guten Ruf für tadellose Integrität, die das Vertrauen von Investoren auf der ganzen Welt gewonnen hat.
Zumindest war es früher so. Nun kündigte Trump an, in den nächsten Tagen einen neuen Leiter des Bureau of Labor Statistics zu ernennen. Wird es ein unabhängiger Statistiker sein, der sich der Bereitstellung zuverlässiger Daten verschrieben hat, oder ein Trump-Loyalist, der seinem Herrn gefallen will? US-Vermögenswerte genießen eine Vertrauensprämie, die nur schwer aufrechterhalten werden kann, da Trump jede Regierungsebene seinem Willen unterwirft.
Trump hat außerdem gerade die Idee ins Spiel gebracht, einen Teil der überschüssigen Zollgewinne zu verwenden, um einer ausgewählten Gruppe glücklicher Menschen „Dividenden“ auszuzahlen – zweifellos in Form von Sonderschecks mit dem „TRUMP“-Logo. Man besteuert also jeden, der importierte Waren kauft, ob er nun die Wahl hat oder nicht, und verwendet dann einen Teil der Einnahmen, um das Geld an wen man will auszuzahlen – im eigenen Namen und nicht an den Staat, der die Arbeit tatsächlich erledigt.
Apropos Zölle: Ein US-Berufungsgericht verhandelte Ende letzter Woche die Rechtmäßigkeit von Trumps „gegenseitigen“ Zöllen und neigte dazu, das ursprüngliche Urteil, die Zölle seien illegal, aufrechtzuerhalten. Dieses Urteil würde wahrscheinlich auch vom Obersten Gerichtshof bestätigt werden, der üblicherweise die uneingeschränkte Macht des Präsidenten aufrechterhält. Sollten die Zölle jedoch für illegal befunden werden, wären nicht nur alle bestehenden oder anstehenden Handelsabkommen ungültig, sondern das Finanzministerium müsste auch alle eingenommenen Gelder zurückzahlen. Wäre das nicht ein Vergnügen …
Die jüngste Erholung um 30 % seit den Tiefstständen im April hat den Optimismus beflügelt, doch historische Muster legen nahe, dass Vorsicht geboten ist.
August und September sind typischerweise schwache Monate für den Aktienmarkt, und dieser August passt zu einem seltenen, aber vielsagenden Szenario: dem Jahr nach einer Wahl während einer zweiten Amtszeit eines Präsidenten. Seit 1950 gab es sechs solcher Fälle – alle im August negativ, mit einem durchschnittlichen Rückgang von 3,4 %.
• China hat den Handel mit Kryptowährungen, das Mining und damit verbundene Dienstleistungen offiziell verboten und beruft sich dabei auf finanzielle Risiken, Bedenken hinsichtlich des Kapitalabflusses und negativer Auswirkungen auf die Umwelt.
• Buffetts Berkshire Hathaway (BRK) hat 3,76 Milliarden Dollar seines Anteils an Kraft Heinz abgeschrieben – Reuters.
Die Agentur merkte an, dieser Schritt sei ein Eingeständnis, dass sich eine zehnjährige Investition nicht ausgezahlt habe. Der
Betriebsgewinn im zweiten Quartal sank um 4 % auf 11,16 Milliarden Dollar von 11,6 Milliarden Dollar im Vorjahr. Der Nettogewinn für April-Juni sank von 30,35 auf 12,37 Milliarden Dollar. Das Bargeldvolumen belief sich auf fast rekordverdächtige 344,1 Milliarden Dollar. Der
Betriebsgewinn von Berkshire Hathaway fiel im zweiten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 4 %.
Das Unternehmen gab erneut eine eindringliche Warnung vor Trumps Zöllen und deren möglichen Auswirkungen auf verschiedene Geschäftsbereiche des Unternehmens heraus.
Der Bargeldbestand in der Bilanz des Unternehmens bleibt auf Rekordniveau: Buffett glaubt immer noch, dass jetzt nicht der beste Zeitpunkt zum Kaufen ist.
Im zweiten Quartal 2025 war Berkshire erneut ein Nettoverkäufer von Aktien und kaufte seine Aktien nicht zurück.
• OPEC+ einigt sich darauf, die Ölproduktion im September um 547.000 Barrel pro Tag zu erhöhen.
Saudi-Arabien und seine Partner haben vereinbart, die Produktion im nächsten Monat um 547.000 Barrel pro Tag zu steigern.
Dieser Schritt ermöglicht es OPEC+, seinen Plan, 2,2 Millionen Barrel pro Tag ein Jahr früher als geplant auf den Markt zu bringen, abzuschließen – Bloomberg.
• Das Wachstum des Gewinns je Aktie (EPS) des S&P 500 für das 2. Quartal beträgt +9 % im Jahresvergleich und liegt damit laut Goldman Sachs deutlich über der Konsensprognose von +4 % zu Beginn der Berichtssaison. Die EPS-Wachstumsprognose für den Zeitraum vom 26. bis 25. August beträgt +16 % im Jahresvergleich.
• US-Spot-Ethereum-ETPs verzeichneten im Juli einen Rekord-Nettozufluss von 5,4 Milliarden US-Dollar.
Insgesamt halten ETPs nun ca. 6 Millionen ETH (ca. 5 % des Umlaufangebots) im Wert von 21,5 Milliarden US-Dollar. Davon sind nur schätzungsweise 1-2 Milliarden US-Dollar Hedgefonds-Arbitrage, der Rest ist langfristiges Kapital – Grayscale.
Die Zuflüsse in Spot-BTC-ETFs verlangsamen sich weiter, wobei die Gesamtzuflüsse weiterhin nahe Rekordniveau liegen – Farside
• Die gesamte US-Produktion von flüssigen Erdölprodukten erreichte im Mai einen neuen Rekordwert von 20,96 Millionen Barrel pro Tag, eine Aufwärtskorrektur gegenüber der vorherigen Schätzung von 20,60 Millionen Barrel pro Tag, so die EIA.
• In Spanien wurde eine Umfrage unter Teenagern im Alter von 12 bis 16 Jahren durchgeführt – sie zeigte, dass viele von ihnen OnlyFans als eine echte Möglichkeit sehen, Geld zu verdienen.
Der Grund dafür soll die Werbung für Models und Agenturen in sozialen Netzwerken sein – sie gelangt in die Feeds absolut aller Benutzer, einschließlich Minderjähriger.
• Die Aktien der größten Banken Europas sind auf den höchsten Stand seit 2008 gestiegen.
HSBC erreichte ein Allzeithoch und Barclays und Santander ihren höchsten Stand seit der Krise.
Nach Jahren der Stagnation ziehen Banken angesichts eines sich verbessernden makroökonomischen Umfelds wieder Investoren an.
• Investitionen in KI werden zur neuen „Kriegswirtschaft“.
Die Investitionsrate in diese Technologie könnte sogar die der Eisenbahn im 19. Jahrhundert übertreffen.
• Gewinnvolatilität: Nachdem etwa zwei Drittel der S&P 500-Unternehmen ihre Gewinne gemeldet hatten, stieg der Index laut FactSet um 10,3 %, verglichen mit den am 27. Juni erwarteten 5 %.
• Goldman Sachs riet seinen Kunden, am Tag vor dem starken Preisverfall Kupfer zu kaufen – BBG.
• Als die Fed Anfang 2022 mit Zinserhöhungen begann, kauften ausländische Privatanleger trotz steigender Absicherungskosten mehr US-Staatsanleihen.
Sie reagieren auf höhere Anleiherenditen, während die Nachfrage von Zentralbanken und Staatsfonds nicht renditeabhängig ist, - Apollo.
• Musk meinte, dass sich die Welt mit der Entwicklung allgemeiner KI (AGI) in eine Simulation verwandeln und Menschen zu Nebenfiguren werden.
• Berkshire Hathaway (BRK.B) reduzierte seine Barreserven im zweiten Quartal um 3,6 Milliarden Dollar,
von 347,7 Milliarden Dollar auf 344,1 Milliarden Dollar.
Davon wurden 243,6 Milliarden Dollar in kurzfristige US-Staatsanleihen investiert.
Wichtige Ereignisse, die die Märkte am Montag beeinflussen könnten:
- Schweizer Verbraucherpreisindex für Juli.
Aktuelle Grundlagenberichte
• Demokraten wollen Kamala Harris nicht als Präsidentschaftskandidatin im Jahr 2028 sehen – Politico.
Innerhalb der Partei gibt es Zweifel an ihren Chancen, sowohl die Vorwahlen als auch die allgemeinen Wahlen zu gewinnen.
• Trump plant den Bau eines großen Ballsaals im Weißen Haus, der 200 Millionen Dollar kosten wird.
Das Projekt wurde in den USA kritisiert – The Hill.
Polen entwickelt sich zum am stärksten bewaffneten Staat Europas. Warschau gab heute den Kauf von weiteren 180 südkoreanischen K2-Panzern bekannt – Euronews.
Der Auftrag hat einen Wert von 6,7 Milliarden Dollar. Gleichzeitig werden 61 Kampffahrzeuge vor Ort gefertigt. Überraschend angesichts der offensichtlichen Tendenz, dass schweres Gerät in der modernen Kriegsführung wirkungslos ist.
• Die Preise für Tabakprodukte in der EU werden um 139 % steigen. Die EU plant eine Erhöhung der Mindestverbrauchssteuer: Dies gilt für elektronische Zigaretten, erhitzten Tabak, Nikotinbeutel und andere Produkte. In der Ukraine wird die entsprechende Preiserhöhung schrittweise im Zeitraum von 2026 bis 2028 erwartet.
• Laut Bloomberg hat Indien seine staatlichen Raffinerien nicht angewiesen, kein Öl mehr aus Russland zu kaufen.
Quellen der Agentur zufolge wurden die Raffinerien jedoch angewiesen, Pläne für den Kauf nicht-russischen Öls zu entwickeln.
Indien zahlt einen hohen Preis für die Freundschaft mit Russland: Trump nähert sich Pakistan an.
Die Beziehungen zwischen den USA und Indien haben sich aufgrund Trumps Einführung von 25-prozentigen Zöllen und Sanktionsdrohungen für russische Ölkäufe deutlich verschlechtert.
Analysten prognostizieren, dass Neu-Delhi im Dialog mit Washington eine härtere Haltung einnehmen und mehr strategische Autonomie anstreben wird.
• Die Kongressabgeordnete Marjorie Taylor Greene sprach sich gegen die fortgesetzte Finanzierung der Konflikte in der Ukraine und im Gazastreifen durch Washington aus und
sagte, eine weitere Beteiligung der USA an den Konflikten könne zu einem Wählerverlust der Republikanischen Partei führen.
• Die NATO erwägt die Stationierung eines Truppenkorps nahe der Grenze zur Russischen Föderation. Im Falle einer positiven Entscheidung sollen die Truppen in der estnischen Stadt Pärnu stationiert werden.
• In Tel Aviv fand eine Kundgebung mit mehreren Tausend Teilnehmern statt, die die Freilassung der Geiseln um jeden Preis forderte.
Schätzungen zufolge versammelten sich zwischen 10.000 und 60.000 Menschen auf dem sogenannten „Geiselplatz“ in der Nähe des Tel Aviver Kunstmuseums.
• Elon Musk gab Berichten zufolge 21 Milliarden Dollar des US-Haushalts für Kostensenkungen aus.
Sein DOGE (Department of Government Efficiency) sollte die Staatsausgaben optimieren, doch stattdessen wurden 20.000 Beamte für acht Monate beurlaubt, einige sogar dafür bezahlt, nicht zu arbeiten.
Dies ist in den USA eine gängige Praxis bei der vorzeitigen Entlassung von Vertragsarbeitern – Einmalzahlungen können den kurzfristigen Effekt der Gehaltseinsparungen übersteigen.
• In Deutschland scherzen sie, dass die Temperatur im Land +40 beträgt, aber nach allen Steuern und Abzügen beträgt sie +15.
• FBI hat Trumps Namen in Dokumenten zum Epstein-Fall versteckt – Bloomberg.
Das US-amerikanische Federal Bureau of Investigation (FBI) hat einige Dokumente im Fall des Kindersexhandels, in den der Finanzier Jeffrey Epstein verwickelt ist, redigiert.
• Indien wird trotz Trumps Drohungen nicht auf russisches Öl verzichten.
Indische Beamte sagten, das Land werde trotz Trumps Rede von möglichen Sanktionen weiterhin billiges russisches Öl kaufen.
• Neuer UN-Bericht besagt, dass fast niemand UN-Berichte liest - Reuters
• Musk forderte Irland und andere EU-Länder auf, den Block zu verlassen.
„Meiner Meinung nach sollten alle Länder das tun. Es zerstört die Demokratie in Europa.“
• In der Europäischen Union sind Transparenzanforderungen für KI in Kraft getreten.
Nach den neuen Regeln müssen KI-Entwickler in der EU offenlegen, wie ihre Modelle funktionieren und welche Daten für ihr Training verwendet werden. Modelle, die als potenzielle Risikoquellen gelten, müssen Sicherheitsmaßnahmen dokumentieren. Die Neuerungen zielen darauf ab, geistiges Eigentum sowie die Rechte von Autoren und Inhaltseigentümern zu schützen.
Deutsche Unternehmen sind unzufrieden mit ihren neuen Mitarbeitern: Manche können weder lesen noch schreiben.
Laut einer Umfrage des Bundesverbands der Industrie- und Handelskammern (DIHK) plant mehr als ein Viertel der Unternehmen (26 %), die Zahl der Ausbildungsplätze im Jahr 2025 zu reduzieren – die Wirtschaftskrise in Deutschland hat auch hier Auswirkungen. Doch es ist nicht nur die wirtschaftliche Lage. Fast die Hälfte der Befragten gab an, im vergangenen Jahr keine geeigneten Kandidaten für offene Stellen in ihrem Unternehmen finden zu können.
• Fed-Gouverneurin Lisbeth Kugler hat ihren Rücktritt von ihrem Posten bei der Zentralbank angekündigt.
Trump: „Kugler trat wegen Meinungsverschiedenheiten mit Powell zurück.“
Trump sagt, die Arbeitsmarktdaten seien „manipuliert“ worden, um ihn in ein schlechtes Licht zu rücken.
„Die Arbeitsmarktzahlen werden jetzt von einer von Biden ernannten Mitarbeiterin zusammengestellt. Ich habe mein Team angewiesen, sie zu entlassen.“
Der Arbeitsmarkt ist nicht so schlecht, wie der NFP zeigt, - WSJ-Analyst.
Der Index der wöchentlichen Gesamtlöhne, ein guter Indikator für das nominale Einkommenswachstum, stieg im Juli im Jahresvergleich um 5,3 % (im Vergleich zu 4,5 % im Juni).
Dies war auf einen Anstieg der geleisteten Arbeitsstunden bei einem stabilen Anstieg der Stundenlöhne zurückzuführen. Im Jahresverlauf schwankte dieser Indikator in einer recht engen Bandbreite – zwischen 4,5 % und 5,3 %, was den für die Zeit vor der Pandemie typischen Normen entspricht.
Und die dreimonatige Jahresdynamik, die recht volatile war, erholte sich im Juli auf 4,6 % – nachdem sie im Juni auf 2,8 % gesunken war, den niedrigsten Stand der gesamten Zeit nach der Pandemie.
• Stehen die USA am Rande einer Schuldenspirale? – Fidelity.
Die Staatsausgaben sind seit COVID von 500 Milliarden auf 1,2 Billionen Dollar gestiegen. Die einzige Möglichkeit, eine Haushaltskrise zu vermeiden, besteht darin, weiterhin Defizite zu machen. Doch das führt in eine Schuldenspirale.
• Japan begegnet einer ähnlichen Situation mit Nullzinsen und einer Zinskurvenkontrolle (YCC), die die Kosten für den Schuldendienst auf 4 % des BIP begrenzt. In den USA könnte es unter der neuen Führung der Fed im Jahr 2026 zu einem ähnlichen Szenario kommen.
• Die Wahrscheinlichkeit des Aussterbens der Menschheit durch künstliche Intelligenz liegt bei mindestens 95 Prozent.
Dies erklärte der Leiter der gemeinnützigen Organisation Machine Intelligence Research Institute, Nate Soares, der zuvor bei Microsoft und Google gearbeitet hat.