ट्रम्प टैरिफ, एप्पल स्टॉक में गिरावट, व्यापार युद्ध और कॉर्पोरेट समीक्षा से बाजार हैरान

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• कल अमेरिकी शेयर सूचकांक में 5-6% की गिरावट आई। केवल रक्षात्मक XLV, XLP और XLU ही शून्य के करीब रहे। इसका एक उत्कृष्ट उदाहरण वह है जब निवेशक किसी संकट से डरने लगते हैं। लेकिन अभी तक कोई घबराहट नहीं है। और इसका मतलब यह है कि आगे और भी अधिक कष्ट हो सकता है।
ट्रम्प ने कहा कि चीजें "बहुत अच्छी चल रही हैं।"
वैसे, बिटकॉइन लगभग 83,000 डॉलर पर स्थिर बना हुआ है। लेकिन अन्य क्रिप्टोकरेंसी ने नीचे की ओर जाने की अपनी खोज फिर से शुरू कर दी है। खैर, अब मैं altcoins के मालिकों से बिल्कुल भी ईर्ष्या नहीं करता।

• आज एशिया के लिए एक और दुख का दिन था, निक्केई सूचकांक 3% नीचे चला गया, इसकी साप्ताहिक गिरावट 9.6% तक पहुंच गई, जो मार्च 2020 में महामारी शुरू होने के बाद से सबसे बड़ी है। वॉल स्ट्रीट वायदा शुरू में स्थिर था, लेकिन उसके बाद से लगभग 0.7% गिर गया है, जबकि यूरोपीय स्टॉक वायदा 0.3% से 0.6% तक गिर गया है।

इस सप्ताह डॉलर में येन के मुकाबले 2.7% और स्विस डॉलर के मुकाबले 3.0% की गिरावट आई है, जबकि यूरो में 2.4% की वृद्धि हुई है। यहां वे सभी दरें दी गई हैं जो अमेरिकी डॉलर के लिए आशावादी हैं।

• इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि अमेरिकी नीति में अप्रत्याशित बदलाव से निवेशक डरकर भागने लगते हैं: यदि आप सहयोगियों और विरोधियों के साथ बिना उकसावे के व्यापार युद्ध शुरू करते हैं, जिसमें धन या उपकार प्राप्त करने के अलावा कोई स्पष्ट लक्ष्य नहीं है, तो आश्चर्यचकित न हों यदि आप निवेशकों की क्रिसमस कार्ड सूची में शीर्ष पर नहीं आते हैं।

विश्लेषकों का कहना है कि दशकों से वैश्विक निवेशकों ने अपनी इक्विटी होल्डिंग्स का 70% हिस्सा अमेरिकी शेयरों में लगाया है, जो वैश्विक सकल घरेलू उत्पाद में अर्थव्यवस्था के 26% हिस्से से कहीं अधिक है। यदि वह विशेषाधिकार प्राप्त स्थिति छिन जाती है, जैसे कि वैश्विक व्यापार युद्ध छिड़ जाने के कारण, तो धन का प्रवाह दूसरी ओर हो सकता है।

विवादित राशियां अमेरिका द्वारा डॉलर पर टैरिफ में की गई किसी भी वृद्धि को बौना साबित कर देंगी, क्योंकि अमेरिका कम आयात खरीद रहा है, जबकि वॉल स्ट्रीट पर असुरक्षित स्थिति वाले विदेशी निवेशकों को बाहर निकाल रहा है - जिनमें से अधिकांश निवेशक हैं।

जब अमेरिकी विनिर्माण में अतिरिक्त निवेश को प्रोत्साहित करने की बात आती है, तो कौन सी कंपनी जोखिम लेना चाहेगी, जब व्हाइट हाउस नियमों को तुरंत बदल सकता है?

यदि विचार यह है कि ये दंडात्मक टैरिफ दरें केवल सौदेबाजी की चाल हैं, जिनमें ढील दी जा सकती है, यदि देश ट्रम्प को संतुष्ट करने के लिए पर्याप्त भुगतान करें, तो यह समस्या को उजागर करता है। खेल सिद्धांत में अप्रत्याशितता स्वीकार्य हो सकती है, लेकिन तब नहीं जब आप एक ऐसी कंपनी हों जो बहु-वर्षीय निवेश निर्णय में अरबों डॉलर का जोखिम उठा रही हो।

• एप्पल आपूर्ति श्रृंखला. एप्पल का उदाहरण लीजिए। इसकी आपूर्ति श्रृंखलाएं एशिया में गहराई से जमी हुई हैं, जहां टैरिफ अब 24% से 54% तक है। यदि वह अपना कुछ उत्पादन अमेरिका में भी स्थानांतरित कर ले, जो कि एक बड़ी समस्या है, तो भी परिणामस्वरूप बनने वाले आईफोन की कीमत वर्तमान की तुलना में कई गुना अधिक होगी।

एप्पल के उच्च लाभ मार्जिन का अर्थ है कि कंपनी अल्पावधि में कुछ टैरिफ को अवशोषित करने में अन्य कंपनियों की तुलना में बेहतर है, लेकिन यह कोबे बीफ जैसा लाभ मार्जिन ही है जो स्टॉक की आसमान छूती रेटिंग को उचित ठहराता है।

• और फेड के बारे में सोचिए, जो उपभोक्ता कीमतों में लगभग अपरिहार्य वृद्धि और मंदी के बढ़ते जोखिम के बीच फंस गया है, क्योंकि उपभोक्ता और व्यवसाय खर्च में कटौती कर रहे हैं। फेड फंड वायदा में आज दिसंबर के लिए 9 आधार अंकों की वृद्धि हुई, जिसका अर्थ है कि इस वर्ष 99 आधार अंकों की कटौती होगी। यह इस बात का निश्चित संकेत है कि बाजार का मानना ​​है कि बढ़ती बेरोजगारी मुद्रास्फीति में उछाल से अधिक होगी (क्षमा करें) और फेड को ब्याज दरों में ढील देने के लिए मजबूर करेगी।

मुझे लगता है कि फेड के चेयरमैन पॉवेल आज अर्थव्यवस्था पर अपने भाषण का इंतजार कर रहे हैं।

• महामारी के बाद से S&P 500 और NASDAQ 100 का 5 वर्षों में सबसे खराब दिन था। मैजिक सेवन ने बाजार पूंजीकरण में रिकॉर्ड 1 ट्रिलियन डॉलर का नुकसान उठाया। ट्रम्प-पैरा-पा-पम.

• कैलिफोर्निया विश्वविद्यालय, सैन डिएगो के वैज्ञानिकों ने बताया कि न्यूरल नेटवर्क ने पहली बार ट्यूरिंग टेस्ट पास कर लिया है।
73% मामलों में GPT-4.5 को मानव समझ लिया गया, जबकि केवल 63% मामलों में जीवित प्रतिभागियों को मानव समझ लिया गया। अध्ययन में कहा गया है कि धोखा देने में एआई मानव की तुलना में अधिक विश्वसनीय साबित हुई है।

• अमेरिकी डॉलर का उपयोग अब लगभग 50% वैश्विक भुगतानों में किया जाता है। जो पिछले 12 वर्षों में सबसे अधिक आंकड़ा है - गेवेकल रिसर्च। यूरो शेयर में गिरावट
ट्रम्प के टैरिफ के बाद अमेरिकी डॉलर यूरो के मुकाबले अपने सबसे बड़े 10 साल के निचले स्तर पर 2% से अधिक गिर गया है।
अमेरिकी डॉलर प्रमुख विश्व मुद्राओं - यूरो, जापानी येन, स्विस फ्रैंक और ब्रिटिश पाउंड - के मुकाबले गिर गया।

• कनाडाई प्रधानमंत्री कार्नी: कनाडा अमेरिका से आयातित सभी वाहनों पर 25% टैरिफ लगाएगा जो यूएसएमसीए व्यापार समझौते के अनुरूप नहीं हैं।

• अमेरिकी उपराष्ट्रपति वेंस: शनिवार की समय सीमा से पहले टिकटॉक सौदे पर हस्ताक्षर किए जाएंगे।
विशेषज्ञ टिकटॉक सौदे को कुछ हद तक अमेरिका-चीन टैरिफ वार्ता में सौदेबाजी का साधन मानते हैं। ट्रम्प ने अप्रत्यक्ष रूप से इसकी पुष्टि तब की जब उन्होंने हाल ही में कहा कि यदि टिकटॉक पर सफल समझौता हो जाता है तो अमेरिका चीन पर टैरिफ कम कर सकता है।

• बाजार में कोई घबराहट नहीं है - VIX भय सूचकांक 30 अंक को भी नहीं तोड़ पाया है और 10 मार्च के शिखर से नीचे बना हुआ है। बिक्री शांतिपूर्वक और बिना किसी उत्तेजना के चल रही है।

• नए अमेरिकी टैरिफ के कारण वैश्विक व्यापार अग्रणी मैरस्क के शेयरों में 7% की गिरावट।

• संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा लगाए गए व्यापार शुल्क के कारण एप्पल (एएपीएल) उत्पादों की कीमत बढ़ सकती है।
सबसे अधिक टैरिफ उन देशों में हैं जहां कंपनी अपने उपकरण असेंबल करती है: वियतनाम (46%), चीन (34%) और भारत (26%)।
न्यूयॉर्क टाइम्स लिखता है कि एप्पल को या तो टैरिफ का भुगतान करना होगा और लाभ खोना होगा, या लागत ग्राहकों पर डालनी होगी। कंपनी के शेयरों में पहले ही द्वितीयक व्यापार में 5.7% की गिरावट आ चुकी है।
बोफा सिक्योरिटीज ने चीन से बढ़ते जोखिम के कारण एप्पल (एएपीएल) पर अपने मूल्य लक्ष्य को समायोजित किया।
उन्हें उम्मीद है कि एप्पल आपूर्ति श्रृंखला संबंधी समस्याओं पर काबू पा लेगा, लेकिन उन्होंने कहा कि टैरिफ जारी रहने पर मुनाफे पर इसका असर पड़ सकता है।

• अमेरिकी प्रतिनिधि सभा की वित्तीय सेवा समिति ने स्टेबलकॉइन को विनियमित करने के लिए एक विधेयक का समर्थन किया है।
सर्किल की यूएसडीसी स्थिर मुद्रा अब सभी नए बिनेंस पे उपयोगकर्ताओं के लिए डिफ़ॉल्ट मुद्रा है।

• क्रिसलर की मूल कंपनी स्टेलेंटिस (एसटीएलए) नए टैरिफ लगाए जाने के बाद मैक्सिको और कनाडा में अपने दो संयंत्रों में उत्पादन को अस्थायी रूप से निलंबित कर देगी।

• गूगल क्लाउड (GOOG) ने पापा जॉन्स (PZZA) के साथ विस्तारित साझेदारी की घोषणा की। एआई का उपयोग करके अपने ऑर्डरिंग और डिलीवरी सिस्टम में सुधार करना।

• माइक्रोसॉफ्ट (एमएसएफटी) ने दुनिया भर में कई डेटा सेंटर निर्माण परियोजनाओं को निलंबित कर दिया है।
इससे मांग और निर्माण संबंधी मुद्दों पर सवाल उठते हैं।

• सिटी के अनुसार, माइक्रोन टेक्नोलॉजी (एमयू), ऑन सेमीकंडक्टर (ओएन) और ब्रॉडकॉम (एवीजीओ) को नए टैरिफ के प्रति संवेदनशील माना गया है।
इन कंपनियों को टैरिफ के कारण संभावित मार्जिन अस्थिरता और बाजार दबाव का सामना करना पड़ता है।

• टैरिफ झटके के कारण यूरोपीय शेयरों में अगस्त के बाद सबसे अधिक गिरावट आई। वॉलमार्ट (WMT), अमेज़न (AMZN) और टार्गेट (TGT) टैरिफ घोषणाओं के बाद बिक्री में गिरावट पर चर्चा कर रहे हैं।

• नये टैरिफ से कीमतों और प्रतिस्पर्धा पर असर पड़ने की आशंका है, जिससे मुद्रास्फीति और मंदी के जोखिमों के बारे में चिंताएं बढ़ेंगी।

• समग्र बाजार नकारात्मकता के बीच निवेशकों द्वारा मुनाफावसूली के कारण सोने की कीमतों में गिरावट आई।

• ओपेक+ अप्रैल में तेल उत्पादन में 411 हजार बैरल प्रतिदिन की वृद्धि करेगा। तेल की कीमतों में 7% की गिरावट आई।

• रिपोर्ट के बाद कल आरएच के शेयरों में 40% की गिरावट आई।

शुक्रवार को बाजार को प्रभावित करने वाली प्रमुख घटनाएं:
- यूरोपीय संघ निर्माण पीएमआई, जर्मन औद्योगिक ऑर्डर, यूके पीएमआई।
- फेड चेयरमैन पॉवेल, गवर्नर वालर और बार के भाषण।
- मार्च के लिए अमेरिकी पेरोल रिपोर्ट।

वर्तमान मौलिक समीक्षा

• ट्रम्प ने कल रात आर्थिक आपातकाल की घोषणा की।
उन्हें कर्तव्य निर्धारित करने के लिए व्यापक अधिकार दिए गए हैं। उनके आदेश में कहा गया कि असमान टैरिफ दरें और द्विपक्षीय व्यापार संबंधों में पारस्परिकता की कमी, जैसा कि अमेरिकी व्यापार घाटे से स्पष्ट है, राष्ट्रीय सुरक्षा के लिए एक असामान्य और असाधारण खतरा बन गया है।
नए अमेरिकी टैरिफ पर व्हाइट हाउस के बयान के अनुसार, टैरिफ तब तक लागू रहेंगे जब तक राष्ट्रपति ट्रम्प यह निर्धारित नहीं कर लेते कि व्यापार घाटे और उनके अंतर्गत आने वाली गैर-पारस्परिक व्यवस्था से उत्पन्न खतरा समाप्त हो गया है, समाप्त हो गया है या कम हो गया है।

अमेरिका ने रूस, बेलारूस, क्यूबा और उत्तर कोरिया पर कोई पारस्परिक शुल्क नहीं लगाया है। व्हाइट हाउस के एक सूत्र ने न्यूयॉर्क टाइम्स को बताया कि, "ये देश पहले से ही अत्यधिक उच्च टैरिफ का सामना कर रहे हैं, और हमारे द्वारा पहले लगाए गए प्रतिबंध इन देशों के साथ किसी भी सार्थक व्यापार को रोकते हैं।"
चीन, जो पहले से ही अमेरिका को भेजे जाने वाले सामान पर 20% टैरिफ का सामना कर रहा है, अब 54% टैरिफ का सामना करेगा - सीएनएन

• अमेरिका नाटो में बना रहेगा - रुबियो। अमेरिकी विदेश मंत्री मार्को रुबियो ने कहा कि अमेरिका नाटो का हिस्सा है और दुनिया में हो रही तमाम अफरा-तफरी के बावजूद हम पहले की तरह ही सक्रिय हैं।

• ऑस्ट्रियाई अर्थव्यवस्था मंत्री: ट्रम्प को बातचीत की मेज पर लाने के लिए हमें टैरिफ लगाने की जरूरत है। इसका असर रिपब्लिकन राज्यों और उनके मित्रों, जिनमें टेक कम्पनियां भी शामिल हैं, पर पड़ेगा।

• मैक्रों ने फ्रांसीसी कंपनियों से अमेरिका में निवेश निलंबित करने का आह्वान किया।

• बेसेन्ट ने सभी देशों से "शांत रहने और नये टैरिफ को स्वीकार करने" का आह्वान किया: हम जो कुछ भी करेंगे, उससे दीर्घकालिक आर्थिक विकास होना चाहिए। हम एक बड़े वित्तीय संकट की ओर बढ़ रहे थे। अब हर देश को मेरी सलाह है कि वे जवाबी कार्रवाई न करें। अभी भी बैठो। इसे स्वीकार करें। देखते हैं आगे क्या होता है, क्योंकि अगर आप जवाबी कार्रवाई करेंगे तो मामला और बढ़ेगा।

• यूरोपीय संघ ने व्यापार बाधाओं को हटाने पर ट्रम्प से बातचीत की पेशकश की। लेकिन वॉन डेर लेयेन का कहना है कि यदि वार्ता से कोई परिणाम नहीं निकलता है तो वह जवाबी कार्रवाई करेगा।

• ब्रिटेन शांत रहना चाहता है तथा अमेरिका के साथ व्यापार समझौते की दिशा में काम करना चाहता है। ट्रम्प प्रशासन द्वारा टैरिफ लगाए जाने की पृष्ठभूमि में - ब्रिटेन के व्यापार एवं वाणिज्य सचिव जोनाथन रेनॉल्ड्स।

• कजाकिस्तान ने दुनिया में दुर्लभ पृथ्वी धातुओं के सबसे बड़े भंडारों में से एक की खोज की घोषणा की - रॉयटर्स।
यह भण्डार तीन सौ मीटर की गहराई पर स्थित है और इसमें नियोडिमियम, सेरियम, लैंटानम और यिट्रियम मौजूद हैं। अनुमानित भंडार की कुल मात्रा 20 मिलियन टन से अधिक है। यदि कजाख अधिकारियों की जानकारी की पुष्टि हो जाती है, तो देश प्रमाणित भंडार के मामले में चीन और ब्राजील के बाद दुनिया में तीसरे स्थान पर आ सकता है।

• हंगरी ने अंतर्राष्ट्रीय अपराध न्यायालय से अपना नाम वापस ले लिया। विक्टर ओरबान की सरकार ने आधिकारिक तौर पर आईसीसी से हटने की घोषणा की है। यह घटना इजरायल के प्रधानमंत्री बेंजामिन नेतन्याहू की देश यात्रा की पृष्ठभूमि में घटित हुई - नवंबर 2024 में आईसीसी ने उनके खिलाफ गिरफ्तारी वारंट जारी किया।

• संयुक्त राज्य अमेरिका ने चीन में रहने वाले अमेरिकियों पर चीनी लोगों के साथ किसी भी प्रकार का रोमांटिक या यौन संबंध बनाने पर प्रतिबंध लगा दिया है। एसोसिएटेड प्रेस के अनुसार शीत युद्ध के बाद से इस तरह के नियम नहीं बनाये गये हैं।

• स्पेन अप्रैल से निवेशकों के लिए “गोल्डन वीज़ा” जारी करना बंद कर रहा है। आयरलैंड और पुर्तगाल द्वारा भी इसी प्रकार के निर्णय पहले ही लिये जा चुके हैं। स्पेन सरकार का यह निर्णय यूरोपीय आयोग की सिफारिश से मेल खाता है, जिसमें 2022 में यूरोपीय संघ के सदस्य देशों से निवेश के बदले नागरिकता या निवास अधिकार प्रदान करने वाले किसी भी कार्यक्रम को समाप्त करने का आह्वान किया गया था।

• गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि नए अमेरिकी टैरिफ से चीन की जीडीपी वृद्धि में 1% की कमी आएगी, जिससे कुल मिलाकर 1.7% की मंदी आएगी।

• संयुक्त राज्य अमेरिका को सबसे अधिक नुकसान होगा। ट्रम्प के नए टैरिफ के बाद अमेरिका में कीमतें 5.5% बढ़ेंगी, जो किसी भी अन्य देश से अधिक है - FT

• यूबीएस ने चेतावनी दी: यदि ट्रम्प के आयात शुल्क स्थायी हो गए, तो मुद्रास्फीति 5% तक बढ़ जाएगी और अमेरिकी अर्थव्यवस्था सिकुड़ने लगेगी। इसका कारण आयात लागत में वृद्धि के कारण कीमतों में वृद्धि है।
मुद्रास्फीति और मंदी का खतरा बाजार के लिए अच्छा संकेत नहीं है।

• इस बात की संभावना तेजी से बढ़ने लगी है कि फेड इस वर्ष दरों में और अधिक आक्रामक तरीके से कटौती करना शुरू कर देगा। यूबीएस को पहले से ही उम्मीद है कि फेड इस वर्ष कुल मिलाकर दरों में 0.75% से 1% तक की कटौती करेगा।/ लेकिन यह बढ़ती मुद्रास्फीति की उम्मीदों से मेल नहीं खाता है।

• मॉर्गन स्टेनली को अब उम्मीद नहीं है कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व 2025 में ब्याज दरों में कटौती करेगा।
जबकि पहले उन्होंने 25 बीपी की एक कटौती की भविष्यवाणी की थी। जून में.

• अमेरिकी वाणिज्य सचिव ल्यूटनिक: अमेरिकी ब्याज दरें काफी कम होंगी।

• ताज़ा जर्मन व्यावसायिक गतिविधि डेटा:
सेवा पीएमआई 50.9 (अपेक्षित 50.2/पिछला 51.1)।
यूरोजोन के ताजा व्यावसायिक गतिविधि संकेतक: सेवा पीएमआई 51.0 (अपेक्षित 50.4/पिछला 50.6)।
यूरोजोन के ताज़ा मुद्रास्फीति आंकड़े पीपीआई पी/वाई = 3.0% (जनसंख्या 1.7% समायोजित)।
m/m = 0.7% (अपेक्षित 0.3%/ जनसंख्या 0.7% एसीसी)।
एसएंडपी ग्लोबल सर्विसेज पीएमआई 54.4 (एक्सप. 54.3/पॉप. 51.0)।

• अमेरिकी व्यावसायिक गतिविधि संकेतक: आईएसएम गैर-विनिर्माण पीएमआई।
50.8 (अपेक्षित 53.0 / जनसंख्या 53.5)।

• फरवरी में निर्यात में वृद्धि और आयात में मामूली गिरावट के कारण अमेरिका का अंतर्राष्ट्रीय व्यापार घाटा कम हुआ।
तथापि, वस्तु घाटा और सेवा अधिशेष कम हुआ, जो चल रही व्यापार चुनौतियों को दर्शाता है।

• फिच ने चीन की रेटिंग घटाकर 'ए' कर दी तथा 2025 में चीन की जीडीपी वृद्धि दर 5% से बढ़कर 4.4% रहने का अनुमान लगाया।
चीन ने कहा कि फिच ने एक विशेष निर्णय जारी किया है।