Ultimi eventi e notizie del mercato azionario, risultato dell'accordo USA-Europa, analisi geopolitiche
Ultime notizie di borsa
• L'euro è sceso ieri, in risposta all'accordo USA-UE, a 1,16 contro il dollaro.
Un dollaro forte = oro debole, che si aggira intorno ai 3.300 dollari.
Il mercato azionario statunitense ha accolto con calma la notizia dell'accordo commerciale USA-UE ieri. Gli indici azionari hanno oscillato intorno allo zero.
I semiconduttori sono stati i leader della crescita, in previsione della crescita del CAPEX e sulla base delle notizie di AMD sull'aumento dei prezzi dei suoi chip principali. Anche TSLA (+3%) ha mostrato una buona crescita, che ha quasi colmato il gap di reporting. Da notare anche la crescita del settore E&P di petrolio e gas (in media del 2%, a causa delle minacce di Trump a Putin) e dell'hardware per computer (anch'esso del 2-3%, solo SMCI ha registrato un +10%). E NKE (+4%) ha soddisfatto gli investitori grazie a un upgrade da parte di JPMorgan.
La notizia dell'aumento dei prestiti del Tesoro statunitense era già nel prezzo dei titoli di Stato dopo l'innalzamento del tetto del debito il 5 luglio (altrimenti TLT costerebbe ora 89 dollari, non 86 dollari).
Le criptovalute si stanno stabilizzando in previsione dell'approvazione del Digital Asset Market Clarity Act (o Clarity Act, HR 3633) negli Stati Uniti entro il 30 settembre.
Stamattina tutto è calmo sui mercati. Solo le criptovalute sono sotto pressione da parte dei venditori. Ma probabilmente la situazione rimarrà instabile fino all'approvazione del Clarity Act.
• I futures azionari europei si sono leggermente rafforzati, con la moneta unica che si è stabilizzata appena sotto 1,1600 dollari. Il crollo repentino dell'euro non è stato del tutto inaspettato, data l'attività delle posizioni lunghe sull'euro e corte sul dollaro, e si sospetta che gli speculatori ricominceranno presto a vendere il dollaro. Dopotutto, da venerdì, i consumatori americani pagheranno un'imposta minima del 15% su tutte le importazioni nel Paese per il prossimo futuro.
Questa tassa ridurrà la domanda e la redditività interna, intaccando al contempo i proventi delle esportazioni a livello mondiale. Non a caso, tale politica viene definita "beggar-thy-neighbor".
C'è anche l'idea piuttosto ingenua che tali "accordi" garantiscano un periodo di certezza. Si pensi a come Trump abbia improvvisamente dato alla Russia 10-12 giorni per procedere verso un cessate il fuoco con l'Ucraina, dopo aver fissato una scadenza di 50 giorni all'inizio di questo mese. Questo non sembrava pianificato. Trump lo ha semplicemente detto a braccio durante una conferenza stampa presso il suo golf club in Scozia. Se quella scadenza può essere modificata a suo piacimento, chi può dire che qualsiasi accordo su questi accordi commerciali non possa essere modificato a suo piacimento.
• Cina e utili tecnologici: Trump ha visto come il commercio e i dazi possano dominare il ciclo delle notizie globali; non ha intenzione di mollare. Ad esempio, i colloqui con la Cina dovrebbero proseguire oggi a Stoccolma e tutti si aspettano che la scadenza per raggiungere un accordo venga prorogata di altri 90 giorni. Questo, per ogni evenienza, darebbe a Trump il tempo di incontrare il presidente cinese Xi Jinping e negoziare personalmente un altro dei più grandi accordi della storia.
• Da parte sua, Wall Street rimane nel suo mondo, contando sui risultati positivi delle large cap di questa settimana per giustificare le valutazioni più alte dalla fine degli anni '90. Meta e Microsoft pubblicheranno i risultati mercoledì, Apple e Amazon il giorno successivo. Anche diverse società europee pubblicheranno i risultati oggi.
• Il Tesoro statunitense prevede di raccogliere 1.007 miliardi di dollari dalla vendita di titoli di Stato nel terzo trimestre del 2025.
Si tratta di 453 miliardi di dollari in più rispetto alla stima precedente.
Questo importo include 449 miliardi di dollari in titoli di Stato non collocati nel secondo trimestre.
Nel quarto trimestre, il collocamento previsto è di 590 miliardi di dollari.
Il 5 luglio, il tetto del debito statunitense è stato aumentato da 36.100 miliardi di dollari a 41.000 miliardi di dollari. L'aumento del tetto del debito apre la possibilità di collocare volumi aggiuntivi di titoli di Stato statunitensi, operazione chiusa nel secondo trimestre dopo il raggiungimento del tetto.
Di fatto, il Tesoro statunitense sta raggiungendo un'offerta aggiuntiva di titoli di Stato statunitensi per un importo di circa 2.000 miliardi di dollari all'anno. Anche se si tratta principalmente di titoli di Stato a breve termine. La domanda è ancora: chi acquisterà un tale volume?
• Nell'ultimo mese, gli ETF hanno registrato un afflusso di quasi 100 miliardi di dollari e si stanno avvicinando al record dell'anno scorso.
Le azioni e i fondi crittografici americani sono stati i leader negli investimenti.
Giugno ha visto anche il lancio di un numero record di 108 nuovi ETF: la prima volta nella storia che sono stati lanciati più di 100 fondi in un mese.
• Schiff critica il nuovo accordo commerciale di Trump con l'UE, ritenendo che metta gli Stati Uniti in una posizione di svantaggio: gli americani pagheranno tariffe elevate, ma gli europei no.
• Goldman Sachs prevede un rialzo dell'11% delle azioni cinesi in vista di un possibile accordo commerciale con gli Stati Uniti.
• Oppenheimer ha alzato le sue previsioni per l'indice SP500 di fine anno 2025 da 5.950 a 7.100.
Ora è probabile che l'indice SP500 raggiunga quota 7.200 l'anno prossimo — Morgan Stanley.
• Bloomberg Economics: L'indebolimento dello yuan rispetto alle principali valute dopo il ritorno di Trump alla Casa Bianca rende i prodotti cinesi più competitivi sul mercato globale.
Ciò aiuterà le aziende cinesi a superare le difficoltà associate alle politiche tariffarie statunitensi.
La scorsa settimana, Trump ha nuovamente espresso il suo disappunto per l'indebolimento dello yuan.
• Il Bangladesh acquisterà 25 aerei Boeing (BA) per ridurre il deficit commerciale con gli Stati Uniti - The Daily Star
• Le case automobilistiche tedesche perderanno 10 miliardi di euro a causa dei dazi di Trump – FT.
• Goldman Sachs prevede che i nuovi dazi spingeranno l'inflazione oltre il 3%, nonostante un calo delle dinamiche sottostanti al 2%.
• Meta Superintelligence Labs conta ora circa 3.400 dipendenti, - The Information.
• Da giugno, 98 aziende hanno raccolto 43 miliardi di dollari per acquistare BTC e altre criptovalute, il doppio di tutte le IPO statunitensi del 2025 messe insieme.
• Samsung Electronics ha firmato un accordo pluriennale da 16,5 miliardi di dollari per la produzione di chip per Tesla.
Il nuovo gigantesco stabilimento Samsung in Texas sarà progettato specificamente per produrre il chip AI6 di prossima generazione di Tesla. L'importanza strategica di questo accordo non può essere sopravvalutata, ha affermato Musk.
La fornitura di chip AI ha sostenuto le azioni Samsung (+3,5%), ma l'azienda sta ancora recuperando terreno rispetto a SK Hynix e Micron nel segmento HBM.
• Trump Media ha investito 300 milioni di dollari in una strategia di opzioni legate a BTC che potrebbe potenzialmente beneficiare delle oscillazioni del prezzo di BTC.
La società detiene attualmente circa 2 miliardi di dollari in criptovalute, il che la rende una delle poche società quotate in borsa a utilizzare tale leva finanziaria: BBG.
• Ray Dalio, nel podcast Master Investor della CNBC, ha raccomandato di allocare il 15% del portafoglio in BTC o oro per una migliore diversificazione e un migliore equilibrio rischio/rendimento.
Sebbene personalmente preferisca l'oro, Dalio detiene anche BTC, sottolineandone l'offerta limitata e i vantaggi in termini di transazioni.
• Gli hedge fund stanno aumentando attivamente le posizioni lunghe sui future e sulle opzioni sull'oro – BBG.
• BofA ha dichiarato di aver riscontrato un sentiment relativamente negativo da parte dei clienti in vista della relazione sugli utili di Apple (AAPL),
a causa dei dazi e delle pressioni normative sull'azienda in alcuni Paesi.
La relazione è prevista per il 31 luglio.
• GlaxoSmithKline (GSK) pagherà a Hengrui Pharma 0,5 miliardi di dollari in anticipo e fino a 12 miliardi di dollari in traguardi per 12 farmaci sperimentali nei settori della medicina respiratoria, immunologica e oncologica. Hengrui - fino a 4 anni.
• Huawei ha presentato il cluster CloudMatrix 384 sul proprio 910C, che supera le prestazioni di Nvidia GB200 in alcune attività.
L'azienda sta acquisendo forza nell'hardware AI nonostante le restrizioni all'esportazione degli Stati Uniti.
• First National Financial (FNLIF) acquisirà Birch Hill & Brookfield per 2,9 miliardi di dollari canadesi (48 dollari canadesi/azione, 17x P/E); i co-fondatori manterranno una quota di minoranza. Chiusura nel quarto trimestre del 2025.
• Nice (NICE) acquisisce la startup Cognigy per 955 milioni di dollari; si integra nella piattaforma CXone: la scommessa sui call center automatizzati supporta la domanda di interazione con l'intelligenza artificiale "umana".
• Alibaba (BABA) lancia Quark AI Glasses: traduzione in tempo reale e controllo vocale per replicare il successo di Ray-Ban Meta nei mercati asiatici.
• La capitalizzazione di mercato della stablecoin XAUT di Tether sta salendo alle stelle, riflettendo la forte domanda di oro - CT.
• La più grande società di mining pubblica, MARA, ha raccolto 950 milioni di dollari, parte dei quali saranno destinati all'acquisto di BTC per il suo saldo.
• PayPal (PYPL) consente ai commercianti statunitensi di accettare pagamenti in oltre 100 criptovalute, - Fortune.
• Figma (FIG) è pronta per la quotazione in borsa questa settimana.
La società ha aumentato il prezzo di offerta previsto da 25-28 dollari a 30-32 dollari. Avevo intenzione di acquistare a 30 dollari con l'obiettivo di vendere a 40 dollari.
Tuttavia, i massimi storici del mercato azionario statunitense stanno spingendo il prezzo dell'IPO sempre più in alto, lasciando meno spazio agli speculatori.
Anche Firefly (FLY), società spaziale, è pronta a quotarsi in borsa.
• Le azioni Whirlpool (WHR) scendono del 14% nelle contrattazioni pre-mercato dopo la pubblicazione degli utili.
Il produttore di elettrodomestici ha visto diminuire i suoi utili trimestrali e i concorrenti si sono affrettati a importare più prodotti in vista dei dazi.
Eventi chiave che potrebbero avere un impatto sui mercati martedì:
- Dati statunitensi sulle posizioni lavorative vacanti, sulla bilancia commerciale di giugno e sulla fiducia dei consumatori dal Conference Board.
- Inizio della riunione di due giorni della Federal Reserve.
Revisioni fondamentali attuali
• Trump: L'aliquota tariffaria globale sarà intorno al 15-20%.
Il presidente della Commissione europea ha svelato i dettagli di un nuovo accordo commerciale con gli Stati Uniti:
un'unica tariffa del 15% si applicherà alla maggior parte dei settori.
Si tratta di un "tetto massimo", senza possibilità di ulteriori aumenti. Politica tariffaria "0 per 0" su una serie di beni: tutti gli aeromobili e i componenti, apparecchiature per la produzione di semiconduttori, alcuni prodotti chimici, farmaci generici, prodotti agricoli, risorse naturali e materie prime essenziali. L'elenco si amplierà gradualmente.
• Acciaio e alluminio: lotta congiunta contro l'eccesso di offerta globale. Saranno introdotte quote e riduzioni tariffarie.
Energia: l'UE acquisterà GNL americano invece di quello russo, nonché combustibile nucleare. Il volume degli acquisti è di 250 miliardi di dollari per 3 anni.
• Chip di intelligenza artificiale: l'UE utilizzerà chip americani per l'intelligenza artificiale. Si tratta di un accordo quadro, i cui dettagli tecnici sono ancora in fase di definizione.
Allo stesso tempo, l'UE ha ammesso di non avere l'autorità per mantenere la promessa di investire 600 miliardi di dollari nell'economia statunitense.
Sembra che potrebbero esserci problemi con l'accordo USA-UE.
L'economia europea subirà perdite dopo la conclusione di un accordo commerciale con gli Stati Uniti,
che prevede una riduzione dei dazi dal 30% minacciato dall'UE al 15%, secondo imprenditori, economisti e politici occidentali - NYT / RTRS / FT.
L'accordo commerciale tra Stati Uniti e Unione Europea costerà all'economia globale 2.000 miliardi di dollari entro il 2027, secondo Reuters.
Il ministro dell'Industria francese sull'accordo quadro commerciale tra UE e Stati Uniti:
"Questa non è la fine della storia. Stiamo entrando in una fase di ulteriori negoziati che potrebbero durare settimane o mesi. Continueremo a lottare per riequilibrare le nostre relazioni commerciali con gli Stati Uniti".
• Trump ha sospeso le restrizioni sulle esportazioni di tecnologia verso la Cina per raggiungere un accordo commerciale in vista del terzo round di colloqui tra le due parti, in programma il 28 e 29 luglio a Stoccolma, per estendere gli accordi commerciali esistenti — FT.
L'"egonomica" di Trump: come l'avidità è diventata la forza trainante delle sue politiche - The Guardian.
L'avidità del presidente degli Stati Uniti Donald Trump è la forza trainante del suo stile di leadership, del suo approccio agli affari e alla politica.
Ha trasformato la conclusione di accordi nel suo principale strumento per ottenere potere e ricchezza, e questo è diventato il fulcro della sua cosiddetta "egonomica", una simbiosi di narcisismo e desiderio di accumulare denaro.
• Il Congressional Budget Office (CBO) degli Stati Uniti ha affermato che l'intelligenza artificiale potrebbe cambiare significativamente la traiettoria di crescita del debito pubblico, accelerando la crescita economica e riducendo l'inflazione.
Invece di raggiungere il 160% del PIL entro il 2054, il debito pubblico statunitense potrebbe stabilizzarsi intorno al 110%.
/ Si tratta di un nuovo riconoscimento dell'impatto della rivoluzione tecnologica sul debito pubblico.
Il buco nel bilancio statale tedesco si è rivelato più grande del previsto.
Il governo tedesco sta attualmente coordinando il bilancio per il 2026. La sua approvazione da parte del Consiglio dei Ministri è prevista per il 30 luglio. Durante i calcoli, è emerso che il piano finanziario del governo per il 2027-2029 è sottofinanziato non di 144 miliardi di euro, come precedentemente previsto, ma di 172 miliardi.
• Gaza deve essere presa con la forza e tutto deve essere ricominciato da zero, dando ai palestinesi un futuro più luminoso - Il senatore statunitense Lindsey Graham parla di un piano di pace per porre fine alla guerra con Hamas.
• La Thailandia e la Cambogia hanno concordato un cessate il fuoco immediato e incondizionato,
che entrerà in vigore a mezzanotte (ora locale) del mese prossimo, ha dichiarato il primo ministro malese Anwar Ibrahim, citato dall'agenzia di stampa nazionale Bernama.
• Vučić ha accusato il regista Kusturica di aver tentato un colpo di stato. Secondo il presidente serbo, il regista e musicista Emir Kusturica, insieme ai rappresentanti dell'opposizione serba, starebbe cercando di rimuoverlo dalla carica di capo dello Stato. Ha inoltre accusato gli oppositori politici di non avere un programma e di non comprendere le esigenze della Serbia e i desideri del suo popolo.
• "Donald-d-d" ed "Emmanuelle-l-l". Trump ha introdotto un nuovo stile di comunicazione tra i leader mondiali: Politico.
Donald Trump, come durante il suo primo mandato presidenziale, contrariamente alle regole diplomatiche, condivide il suo numero di telefono personale con i leader stranieri e li incoraggia a chiamarlo direttamente o avvia personalmente tali conversazioni, scrive la pubblicazione.
• Gli Stati Uniti hanno consegnato armi nucleari al Regno Unito a bordo di un aereo con i transponder accesi per segnalare la Russia.
In questo modo, gli Stati Uniti dimostrano che "non stanno riducendo la loro presenza nucleare in Europa" - BBG.